大股東數(shù)億出資款遲遲不給，想憑借國(guó)中水務(wù)曲線上市，又因粵民投凍住股權(quán)被逼停止，匯源果汁的復(fù)興之路，很是崎嶇。

這一次，匯源果汁是豁出去了。

8月9日，其母公司北京匯源食品飲料有限公司（下稱“北京匯源”），在其微信大眾號(hào)發(fā)布揭露信，責(zé)備大股東涉嫌出資不實(shí)、亂用控制權(quán)，表明現(xiàn)已提起訴訟，呼吁其他股東和債款人也采納法令手段維權(quán)。

三年前重整時(shí)約好的16億出資款中，有超越一半資金仍未到賬，這三年來(lái)，北京匯源估量首要靠本身力氣保持運(yùn)營(yíng)，完成接連盈余。

揭露叫板舊日“白衣騎士”，企圖撮合其他股東對(duì)立，還表明現(xiàn)已提起訴訟，北京匯源以撕破臉的方法放手一搏。“國(guó)民果汁”好像再次被本錢估計(jì)。

而在本年5月，匯源果汁也因?yàn)閲?guó)中水務(wù)（600187.SH）停止收買，墮入“被本錢耍了”爭(zhēng)議。但此前意欲拿下控制權(quán)的國(guó)中水務(wù)，早就現(xiàn)已給了匯源大股東逾9億的真金白銀。

這樣看來(lái)，在環(huán)繞匯源果汁的爭(zhēng)斗中，國(guó)中水務(wù)及其背面的南通前首富姜照柏，好像充當(dāng)了一回“冤大頭”。

但現(xiàn)實(shí)確實(shí)如此嗎？

揭露叫板大股東

北京匯源被本錢“傷”了。

▲“匯源”微信大眾號(hào)上發(fā)布的揭露信截圖。

2017年，匯源果汁負(fù)債到達(dá)114億元，后又因給相關(guān)公司供給違規(guī)借款被停牌，2011年頭無(wú)法退市，幾個(gè)月后就進(jìn)入破產(chǎn)重整。

到了2022年6月，北京匯源的重整計(jì)劃獲批，上海文盛財(cái)物辦理股份有限公司（下稱“文盛財(cái)物”）成為重整出資人。其以諸暨市文盛匯自有資金出資有限公司（下稱“文盛匯”，即北京匯源大股東）為持股渠道，發(fā)動(dòng)重整。

依據(jù)其時(shí)的重整計(jì)劃，文盛財(cái)物須向北京匯源增資16億元，三年內(nèi)分3期付清。

但按北京匯源在揭露信中所述，文盛財(cái)物僅付了首期7.5億元，別的兩期8.5億元重整款仍未付出，現(xiàn)已逾期一年以上，并且催繳了11次都沒(méi)用。

令北京匯源冤枉的是，就算是現(xiàn)已付出的這8.5億中，辦理人僅支取少數(shù)用于清償破產(chǎn)費(fèi)用和小額債款，剩下約6.47億盡管存在匯源名下賬戶，但都由文盛匯管控著。也就是說(shuō)，北京匯源的生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)，根本就沒(méi)用到一分錢出資款。

而更令北京匯源不滿的是，這個(gè)大股東享用到了“額定”的權(quán)力。

天眼查顯現(xiàn)，北京匯源注冊(cè)本錢金額10.67億元，其中文盛匯認(rèn)繳出資額6.4億元，持股份額為60%。

北京匯源以為，按文盛匯實(shí)踐到位的約7.5億資金，對(duì)應(yīng)在北京匯源注冊(cè)本錢中的實(shí)繳份額僅為22.8%，不應(yīng)該按60%的份額享有股東權(quán)益。此外，債轉(zhuǎn)股股東的認(rèn)繳出資悉數(shù)到位，占現(xiàn)在實(shí)繳本錢的47.76%，卻只享用30%的股東權(quán)益。

兩邊矛盾激化，北京匯源不得已將“內(nèi)訌”公之于眾，或許有借言辭施壓之意。

相較之下，大股東一方則鎮(zhèn)定不少。

北京匯源在揭露信中稱，文盛匯提議于8月11日舉行北京匯源2025年第三次暫時(shí)股東會(huì)，議題包含以北京匯源本錢公積補(bǔ)償虧本。

據(jù)財(cái)聯(lián)社，有知情人士稱，文盛匯的本錢公積補(bǔ)虧提案，或許是為分配公司現(xiàn)有未分配利潤(rùn)鋪路。久久愛(ài)國(guó)產(chǎn)視頻在線

假如真是如此，北京匯源必定不愿意，究竟利潤(rùn)分配也得按實(shí)踐權(quán)益來(lái)。

不過(guò)，北京匯源提出的對(duì)立的理由是，現(xiàn)有本錢公積金余額中，有約55億由債轉(zhuǎn)股構(gòu)成，一部份債款人未受領(lǐng)股權(quán)，假如施行補(bǔ)虧計(jì)劃，相當(dāng)于強(qiáng)逼一些債款人被迫承認(rèn)債轉(zhuǎn)股。

面臨大股東的延遲，北京匯源期望憑借法令與言辭討回“公正”。揭露信宣告后，兩邊或許現(xiàn)已打開(kāi)商洽，但未有進(jìn)一步音訊傳出。

“空手套白狼”？

匯源的內(nèi)部爭(zhēng)斗曝光后，同為股東的國(guó)中水務(wù)，又被牽扯進(jìn)來(lái)。

在文盛匯成為北京匯源控股股東只是半年后，國(guó)中水務(wù)歷時(shí)7個(gè)多月，分三次從文盛財(cái)物手中購(gòu)入文盛匯股份，直接持有北京匯源21.89%的股份，累計(jì)耗資約9.3億元。

這就意味著，到現(xiàn)在，文盛匯拿下北京匯源控股權(quán)所付出的7.5億元，早就現(xiàn)已從國(guó)中水務(wù)那里得到“補(bǔ)償”，并且還多套現(xiàn)了約1.8億元。

言辭也因而質(zhì)疑，文盛匯以近乎“空手套白狼”的方法，不花一文錢就拿到控股權(quán)。

而國(guó)中水務(wù)的出資者則宣告疑問(wèn)，這家上市公司是否充當(dāng)了“冤大頭”？

而在本年5月，國(guó)中水務(wù)宣告停止收買北京匯源后，外界還質(zhì)疑其作為本錢耍了匯源，并因而唱衰匯源果汁，這還引得匯源果汁不得不發(fā)布嚴(yán)正聲明駁斥謠言，說(shuō)這些言辭是抹黑、誹謗民族品牌的陰惡行為。

幾個(gè)月后，風(fēng)向好像發(fā)生變化，在更“精明”的北京匯源大股東面前，國(guó)中水務(wù)成了值得憐惜的弱勢(shì)一方。

但現(xiàn)實(shí)果真如此嗎？

本錢市場(chǎng)上，國(guó)中水務(wù)曾與鵬欣資源、鵬都農(nóng)牧、潤(rùn)中世界控股一道，被稱之為“鵬欣系”，背面的掌控者為姜照柏。鵬欣系財(cái)物規(guī)劃一度超600億，協(xié)助姜照柏登上南通首富之位，個(gè)人財(cái)富曾超越350億。

▲姜照柏近年來(lái)財(cái)富現(xiàn)已縮水。

在出資北京匯源之前，鵬欣系與文盛財(cái)物就現(xiàn)已在合伙經(jīng)商了。

文盛財(cái)物前期進(jìn)入不良財(cái)物事務(wù)，被視為國(guó)內(nèi)第一家民營(yíng)財(cái)物辦理公司，曾在2015年謀求新三板掛牌未果。后取得東方財(cái)物辦理公司、中金公司、黑石、廣發(fā)證券等入股。

數(shù)據(jù)顯現(xiàn)，到2021年末，其辦理規(guī)劃（債款本息）達(dá)1232億元。

這家千億組織，從2020年開(kāi)端與鵬欣系有了交集，兩邊先后合資建立上海鵬文琰企業(yè)發(fā)展有限公司、上海鵬文欣盛企業(yè)辦理合伙企業(yè)（有限合伙）。

在國(guó)中水務(wù)這邊，2021年11月和12月，也曾兩次與文盛財(cái)物簽署協(xié)作協(xié)議，一起收買瀕臨破產(chǎn)或許已破產(chǎn)重整的公司，但兩次都未能成功。

與國(guó)中水務(wù)合資收買一再遇阻，幾個(gè)月后，文盛財(cái)物就找到了新協(xié)作者，那就是浙江省浙商財(cái)物辦理股份有限公司（下稱“浙商財(cái)物”）。

浙商財(cái)物來(lái)頭不小，是全國(guó)第一批5家、浙江省第一家具有批量轉(zhuǎn)讓金融不良財(cái)物資質(zhì)的省級(jí)財(cái)物辦理公司，到2021年末，累計(jì)收買債款本金超4300億，化解財(cái)務(wù)危機(jī)近1400億。

2022年5月，文盛財(cái)物與浙商財(cái)物合資建立文盛匯，次月就獲久久愛(ài)國(guó)產(chǎn)視頻在線批成為北京匯源的重整出資人。

盡管沒(méi)能與文盛財(cái)物直接聯(lián)手重整，但國(guó)中水務(wù)很快就經(jīng)過(guò)受讓文盛匯股份，參加到北京匯源這宗出資中來(lái)。

這樣看來(lái)，國(guó)中水務(wù)接盤文盛匯股份，就算不是早有計(jì)劃，至少也算得上“一個(gè)愿打一個(gè)愿挨”。

都是本錢游戲

從重整開(kāi)端，“國(guó)民果汁”就現(xiàn)已身陷本錢局。

文盛財(cái)物在重整之初曾表明，“將為北京匯源規(guī)劃最佳的證券化計(jì)劃，力求三到五年內(nèi)完成A股上市，有望為轉(zhuǎn)股債款人與出資者帶來(lái)可觀報(bào)答”。

現(xiàn)在看來(lái)，上市這個(gè)表態(tài)，文盛財(cái)物不是隨口一說(shuō)，或許正是考慮到有國(guó)中水務(wù)這個(gè)現(xiàn)成的通道。

國(guó)中水務(wù)早就在A股上市，但主營(yíng)事務(wù)向上動(dòng)力缺乏，在出資北京匯源之前，現(xiàn)已接連兩年虧本。而在成為北京匯源股東后，2023年，國(guó)中水務(wù)因取得逾8200萬(wàn)出資獲益，立馬扭虧，凈利潤(rùn)到達(dá)3000萬(wàn)。

2024年7月，國(guó)中水務(wù)公告謀劃嚴(yán)重財(cái)物重組，擬以現(xiàn)金付出方法，經(jīng)過(guò)直接收買，成為諸暨文盛匯及北京匯源的控股股東。

這項(xiàng)買賣一旦成功，匯源果汁也相當(dāng)于登陸A股，能舉補(bǔ)償當(dāng)年從港股退市的惋惜。

但大快人心的局勢(shì)很快被打破。

一個(gè)多月后，廣東民營(yíng)出資股份有限公司（俗稱“粵民投”）旗下兩家企業(yè)，以侵權(quán)職責(zé)膠葛為由，向法院提起訴前保全，觸及約1.32億元。上海邕睿企業(yè)辦理合伙企業(yè)（下稱“上海邕睿”）所持文盛匯悉數(shù)52.47%股權(quán)因而被凍住，凍住期限至2027年8月19日。

粵民投2021年成為文盛財(cái)物出資人，曾持股近5%，天眼查顯現(xiàn)，其本年6月現(xiàn)已退出股東隊(duì)伍。

▲“粵民投”曾是文盛財(cái)物股東。圖片來(lái)自天眼查。

因?yàn)槠浜鋈弧鞍l(fā)問(wèn)”，本年4月，國(guó)中水務(wù)公告，因存在相關(guān)約束轉(zhuǎn)讓景象，停止收買北京匯源。

關(guān)于粵民投為安在收買時(shí)出手，據(jù)每日經(jīng)濟(jì)新聞此前報(bào)導(dǎo)，一名文盛財(cái)物首要職責(zé)人表明，或是因其以為文盛財(cái)物比較注重該筆買賣，經(jīng)過(guò)訴訟來(lái)引起后者注重，并取得協(xié)作收益。

到現(xiàn)在，粵民投與上海邕睿間的紛爭(zhēng)還未完畢，股權(quán)也仍在凍住傍邊。

但國(guó)中水務(wù)好像并未放徹底拋棄收買，其5月份的公告中稱，待相關(guān)約束轉(zhuǎn)讓景象免除后，將再行評(píng)價(jià)推動(dòng)的可行性。

真實(shí)困難的，或許只要匯源。引進(jìn)重整出資人后，北京匯源既未能取得許諾中的運(yùn)營(yíng)用出資款，還要全力賺錢還賬。

2023年和2024年，北京匯源累計(jì)凈利潤(rùn)7.6億元，就算能繼續(xù)按這個(gè)速度盈余，要還清約80億的債款，也還得好些年。

外部，果汁這條賽道上，新老玩家攻勢(shì)強(qiáng)烈，匯源果汁尚處于復(fù)蘇傍邊。內(nèi)部，股東們各懷心思，內(nèi)訌紛爭(zhēng)不知何時(shí)完畢。

從前的“國(guó)民果汁”，還能重拾舊日榮光嗎？