美聯(lián)儲主席鮑威爾在杰克遜霍爾全球央行年會上的說話，正敏捷重塑華爾街對貨幣方針途徑的預期。
多家此前態(tài)度慎重的尖端投行一夜之間轉向，押注降息周期行將敞開。在鮑威爾上星期五宣布說話后，巴克萊銀行、法國巴黎銀行及德意志銀行火速調整了利率猜測。
現(xiàn)在，這些銀行均估計，美聯(lián)儲將在9月的方針會議上降息25個基點，并在12月再次降息。
鮑威爾在說話中著重，勞動力商場面對的“下行危險正在上升”，并正告稱裁人和失業(yè)率飆升的危險或許“敏捷閃現(xiàn)”。這一表態(tài)被商場解讀為美聯(lián)儲釋放了激烈的“寬松傾向”，并為9月不降息設置了更高的門檻。
商場反響馬到成功。依據(jù)芝商所（CME）的FedWatch東西，交易員現(xiàn)在估計9月降息25個基點的概率已從鮑威爾說話前的75%躍升至87%。美聯(lián)儲的下一次利率決議計劃會議定于9月16日至17日舉辦，紅燈夢在線播放到時商場的最新預期將迎來查驗。
投行團體轉向，押注年內兩次降息
鮑威爾的說話成為華爾街投行調整預期的直接催化劑。多家銀行在周五發(fā)布的陳述中，清晰論述了其態(tài)度改變。
巴克萊銀行的經濟學家Jonathan Millar等人在陳述中指出，鮑威爾的說話引入了“一種寬松傾向”。該行因而將其對初次降息的猜測時刻點從2026年9月大幅提早至2025年9月。陳述稱：“咱們現(xiàn)在估計本年將有兩次25個基點的降息，別離在9月和12月。”
法國巴黎銀行也拋棄了其長期以來堅持的美聯(lián)儲將保持利率不變的觀念。由Calvin Tse領導的經濟學家團隊寫道：“鮑威爾清晰標明，除非數(shù)據(jù)還有指示，不然美聯(lián)儲打算在9月份進行一次‘微調式’的降息。”該行相同猜測9月和12月將別離降息。
德意志銀行也更新了其猜測，從此前的僅估計12月降息一次，調整為估計在2025年的9月和12月各降息25個基點。
此次投行團體轉向的背面，是商場對美聯(lián)儲方針重心改變的解讀。鮑威爾在杰克遜霍爾的說話中，將關注點顯著轉向了勞動力商場。
鮑威爾著重美聯(lián)儲的“反響函數(shù)”發(fā)生了改變，現(xiàn)在愈加注重勞動力商場的危險。他標明：“這種不尋常的狀況標明，工作的下行危險正在上升。”
他進一步正告，這種危險或許會以裁人和失業(yè)率飆升的方式敏捷呈現(xiàn)。
剖析人士以為，這一稀有的清晰正告，是鮑威爾為潛在的“預防性”降息所做的襯托，旨在應對經濟數(shù)據(jù)沒有徹底閃現(xiàn)的疲軟痕跡。這標志著美聯(lián)儲的方針考量，正從單純對立通脹，轉向在操控通脹與保持工作之間尋求更精密的平衡。