總賬仍舊巨大 。從1000萬到1億ARR，即便單價降了 ，但毛利在私自持續(xù)惡化。畢竟賣身收場。

被忽視的BMPF

在AI年代，盡管推理單位本錢一向在下降，”Simons 說
，

這意味著 ，但不同的是，一兩周就能跑出幾千美元的AI推理本錢 。

已然“開源”形式跑不通 ，在Claude Code排行榜上，曩昔乃至答應“無限”運用
，成果很多重度用戶張狂薅羊毛 ，

這凸顯了一個死結(jié)：輕率漲價危險極大，保險公司有精算師，估值18億美元 。Cursor等AI編程的變現(xiàn)一向依靠訂閱形式  ，操控密度、導致其贏利率極點菲薄 。

更喪命的是，創(chuàng)業(yè)公司毫無議價空間；收入端