三大要素腐蝕盈余

比亞迪第二季度的中心財政指標與商場的高預期形成了鮮明對比。比亞迪在全球的擴張敘事并未因這份季報而改動，

卻沒有在第二季度的贏利表中體現(xiàn)出來 ，公司力推的“天神之眼”高階智能駕馭體系盡管提升了產品競爭力
，

盈余才能的下滑在單車贏利上體現(xiàn)得更為直觀 。

這一反差讓大摩剖析師感到意外，并開端探求二季度財報是否或許存在某些“一次性”或“會集計提”的負面要素。16.3%的季度毛利率是自2022年二季度以來的最低水平 ，財報數(shù)據顯現(xiàn)，是海外事務的微弱體現(xiàn)與全體贏利疲軟之間的脫節(jié) 。

但是 ，短期內，比亞迪上半年營收首度逾越特斯拉
，贏利率承壓首要源于三個方面。除掉比亞迪電子的贏利奉獻后，

三是價格競爭